Abstract: Antecedentes: en la literatura sobre teoría y política fiscal se ha mostrado evidencia respecto de la postura procíclica del gasto público en relación con el ciclo económico en los países en desarrollo y, particularmente, en las economías latinoamericanas. El presente trabajo se ocupa del estudio de la relación del gasto presupuestal y el ciclo económico en México para el periodo de 1980 a 2016; se busca esclarecer si el viraje de la política fiscal puede caracterizarse como una tendencia hacia una postura anticíclica.Metodología: para analizar las series trimestrales ajustadas estacionalmente del gasto presupuestal y el PIB (a precios constantes de 2008), sus componentes cíclicos se estimaron mediante el filtro de Hodrick-Prescott. Para explicar el ciclo de gasto por medio del ciclo del producto se estimó una regresión con cambios markovianos de régimen, en la cual las probabilidades del estado varían según la volatilidad del producto. Posteriormente, se estimaron las volatilidades variantes en el tiempo de ambas series, así como sus correlaciones condicionales dinámicas y estas últimas se analizaron en función del ciclo económico.Resultados: la evidencia es congruente con una política de gasto que ha sido tanto procíclica como contracíclica en diferentes momentos del periodo de estudio, tal como lo ha mostrado la literatura previa, pero en los últimos años se observa una disminución notable del énfasis de la prociclidad del gasto público presupuestal, lo que sugiere incluso que la política fiscal se ha vuelto acíclica.Conclusiones: a menos que los creadores de política actúen en otra dirección, cabe esperar que la política fiscal siga siendo acíclica y, por tanto, el gasto presupuestal seguirá sin incidir de manera importante en el manejo del ciclo de la economía mexicana.

Abstract: 〈 p 〉 La pandemia en América Latina ha dejado ver la debilidad de sus finanzas públicas para afrontar la situación, esto aun cuando en varios de los países de la región se han tenido avances importantes en materia de recaudación. México es una de las excepciones y por el contrario en materia de ingresos tributarios ha denotado pocos avances a pesar de las distintas reformas que se han instrumentado en el pasado reciente. La crisis de salud hace necesaria una reforma tributaria en el país, no de forma inmediata, pero sí se precisa y se debe poner el acento en la construcción de una, con miras de mediano y largo plazo para darle cobertura a la demanda de gasto público y revertir la historia de baja recaudación a la que se ha enfrentado el país por lo menos en los últimos 50 años. En el presente documento se exploran aspectos teóricos básicos y experiencias de América Latina encaminadas a vitalizar las discusiones en la construcción de dicha reforma. De forma adicional se estima la relación de los ingresos tributarios y del PIB con un modelo de rupturas estructurales para tener una idea de cuál puede ser la caída de los ingresos públicos en los próximos meses. 〈 /p 〉

Abstract: 〈 div class="page" title="Page 1" 〉 〈 div class="layoutArea" 〉 〈 div class="column" 〉 〈 p 〉 〈 span 〉 Dada la crisis por la pandemia de Covid-19, se requiere determinar si existe espacio fiscal para llevar a cabo una política anticíclica en México que en el corto plazo facilite la recuperación económica. En este artículo buscamos aproximar empíricamente la existencia de espacio fiscal mediante la estimación de la brecha de sostenibilidad del balance primario, haciendo uso de los pronósticos de un modelo macroeconómico cointegrado. Específicamente, se estima la brecha usando el pronóstico tendencial del PIB nominal, la tasa de interés nominal y el saldo primario en los próximos meses. Nuestros hallazgos sugieren que no hay espacio fiscal suficiente para implementar una política expansiva basada en deuda pública durante el próximo año, incluso a pesar de que el crecimiento del PIB se mantendrá en una ruta de recuperación gradual y de que la tasa de interés pudiera mantenerse más baja que antes de la crisis. Así, el gasto público deberá administrarse de manera eficiente para evitar un gran aumento en el déficit y mayores riesgos a la estabilidad financiera. 〈 /span 〉 〈 /p 〉 〈 /div 〉 〈 /div 〉 〈 /div 〉 〈 textarea id="BFI_DATA" style="width: 1px; height: 1px; display: none;" 〉 〈 /textarea 〉 〈 textarea id="BFI_DATA" style="width: 1px; height: 1px; display: none;" 〉 〈 /textarea 〉 〈 textarea id="BFI_DATA" style="width: 1px; height: 1px; display: none;" 〉 〈 /textarea 〉 〈 textarea id="BFI_DATA" style="width: 1px; height: 1px; display: none;" 〉 〈 /textarea 〉 〈 div id="WidgetFloaterPanels" class="LTRStyle" style="display: none; text-align: left; direction: ltr; visibility: hidden;" 〉 〈 div id="WidgetFloater" style="display: none;" onmouseover="Microsoft.Translator.OnMouseOverFloater()" onmouseout="Microsoft.Translator.OnMouseOutFloater()" 〉 〈 div id="WidgetLogoPanel" 〉 〈 span id="WidgetTranslateWithSpan" 〉 〈 span 〉 TRANSLATE with 〈 /span 〉 〈 img id="FloaterLogo" alt="" / 〉 〈 /span 〉 〈 span 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Abstract: La relación de la política fiscal (PF) y el crecimiento económico se ha abordado mediante el desarrollo de un cuerpo teórico-práctico denominado “modelos de crecimiento endógeno (MCE)”, que asumen que la PF puede incidir en el crecimiento, siempre y cuando los instrumentos de aplicación de gasto y la captación de los recursos observen determinadas características. Por el lado del gasto se considera que existen algunos tipos de erogaciones que son productivas y otras que no lo son, mientras que por el lado de los ingresos se observa que se tienen ingresos distorsionadores y no distorsionadores. A pesar de que el presente documento coincide con algunos postulados de los MCE, la divergencia se sitúa en la poca atención que se le da a la posibilidad de que la PF pueda incurrir en défi cit, al teorizar principalmente sobre un contexto de fi nanzas públicas en equilibrio.

Abstract: BAJO UN CONTEXTO DE LIBERALIZACIÓN ECONÓMICA SE EXIGE TRABAJAR CON NIVELES DE BAJA INFLACIÓN Y TIPO DE CAMBIO ESTABLE. EL OBJETIVO DE BAJA INFLACIÓN Y TIPO DE CAMBIO ESTABLE IMPIDEN EL BUEN DESEMPEÑO DEL SISTEMA PARA GENERAR GANANCIAS; POR LO TANTO, LOS TRES SECTORES DE LA ECONOMÍA (PÚBLICO, PRIVADO Y EXTERNO) SON INCAPACES DE PROPICIAR CRECIMIENTO ECONÓMICO. SE MANTIENE LA ESTABILIDAD DE LAS VARIABLES MONETARIAS A COSTA DEL DETERIORO DE LAS VARIABLES REALES; PARA REVERTIR LA SITUACIÓN SE HACE NECESARIA UNA PARTICIPACIÓN MÁS ACTIVA DEL SECTOR PÚBLICO DONDE ÉSTE SE CONSOLIDE NUEVAMENTE COMO BUJÍA DEL CRECIMIENTO ECONÓMICO, PASANDO POR LA REVISIÓN DE LA APERTURA ECONÓMICA.

Abstract: 〈 p 〉 Se analiza la relación del crecimiento económico con el gasto público de 16 países latinoamericanos de 1990 a 2017. Este trabajo contribuye a la literatura sobre el tema enfocándose en la región. Los resultados de un modelo para paneles cointegrados respaldan la ley de Wagner en el largo plazo y brindan evidencia parcial a favor de las hipótesis de Keynes en el corto plazo. 〈 /p 〉 〈 p 〉 〈 strong 〉   〈 /strong 〉 〈 /p 〉 〈 p align="center" 〉 PUBLIC SPENDING AND GROWTH IN LATIN AMERICA: 〈 /p 〉 〈 p align="center" 〉 WAGNER´S LAW AND KEYNES’S HYPOTHESIS 〈 strong 〉 〈 /strong 〉 〈 /p 〉 〈 p align="center" 〉 〈 strong 〉 ABSTRACT 〈 /strong 〉 〈 /p 〉 〈 p 〉 The relationship between economic growth and public spending in 16 Latin American countries from 1990 to 2017 is analyzed. This paper contributes to the literature on the subject focusing on the region. The results from a model of cointegrated panels support Wagner’s Law in the long term and provides partial evidence in favor of the Keynesian hypotheses in the short term. 〈 /p 〉

Abstract: 〈 p 〉 Las inversiones en contratos de futuros muestran un crecimiento rápido en el periodo, lo que evidencia que los individuos buscan rendimientos más altos y seguros, frente a la creciente volatilidad que ofrecen las tasas de interés y el tipo de cambio. Se empleó el método ARCH y GARCH, como instrumentos de identificación del grado de volatilidad en activos subyacentes de estos contratos. Por los resultados, la volatilidad quedó reflejada de que sí fue persistente en el periodo, no tan alta, y aun así eso no determinó que las operaciones y los montos de inversiones en futuros fuesen mayores o crecientes. 〈 /p 〉